直近の株式市場を「短く・視覚的に」把握できるように、米国の S&P 500 / NASDAQ 100 と日本の TOPIX を比較しました。データは stooq.com の日次データ（直近120日）を使用しています。

直近120日の推移（ラインチャート）

直近の変化率（1W / 1M / 3M）

米国株：AI半導体の『第二波』が到来

2026年の注目は、何と言っても TSMC（台湾積体電路製造） の強気な見通しです。

2026年1月16日の決算発表において、TSMCは2026年Q1の売上高が最大40%増加するとの見通しを示しました。NvidiaやApple、そして大手クラウドベンダー（Hyperscalers）からのAI端需要は「底なし」です。

米国株：広範囲は堅調、ハイテクはやや減速

S&P 500 は3ヶ月で+4%台と堅調に推移しています。特筆すべきは セクターローテーション の動きです。

これまでの「AI・半導体一本足打法」から、 ヘルスケア・金融・公益 といったディフェンシブ〜バリューセクターへの資金循環が見られます。

一方、NASDAQ 100 は高値圏の推移が続いていますが、伸びはS&P 500を下回っています。「AIの成長ストーリーは不変だが、バリュエーション調整（割高感の解消）と長期金利の動向が重石になっている」 状況です。

日本株：TOPIXが強い理由 (+14%)

TOPIXは3ヶ月で+14%超と、米国株を大きくアウトパフォームしています。この「日本株独歩高」の背景には、3つの構造的な要因があります。

1. 脱デフレと賃上げ : 2025年の春闘に続き、2026年も高水準の賃上げが観測されており、実質賃金のプラス転換が消費を底上げしています。
2. 東証改革の結実 (PBR 1倍割れ是正) : 自社株買いや増配といった株主還元が過去最高水準で続いており、海外投資家の再評価（Re-rating）を呼んでいます。
3. 金融株の躍進 : 日銀の金融正常化プロセスに伴い、銀行・保険セクターの収益改善期待が株価を強力に牽引しています。

米国株より日本株が強いのはなぜ？

「金利差縮小による円高リスク」よりも、「国内経済の好循環（賃上げ→消費）」と「企業統治改革（PBR1倍割れ是正）」が本気で評価されているからです。特にTOPIXはバリュー株比率が高く、現在の金利環境と相性が抜群です。

2026年の投資戦略：AI集中か、日米分散か

これからの注目ポイント

• 米国 : CPI / FOMC / 主要テックの決算。イベント前後でボラが上がりやすい。
• 日本 : 日銀会合、春闘の賃上げ動向、円相場。

個人投資家の戦略：どう動くべき？

現在のトレンドを踏まえた、個人投資家の現実的なアクションプラン案です。

• コア資産 (NISA) :
• 動かさない。「オルカン」や「S&P500」の積立は淡々と継続。
• サテライト戦略 :
• 日本株の比率を少し高める : TOPIX連動型や、高配当ETFの押し目を狙う。
• 債券への分散 : 米国金利が高止まりしているため、生債券や債券ETFでインカム（利息）を確保するのも有効。

特に「何を買えばいいかわからない」という方には、この本が2026年の今でも変わらぬ指針になります。

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まとめ

現在の相場を一言で言えば、「主役交代（米国テック → 日本バリュー）」 です。

米国株の成長力は長期的には疑いようがありませんが、短中期的には 日本企業の変革（コーポレート・ガバナンス改革） が生み出すアルファ（超過収益）に妙味があります。

これまでは「米国一強」でしたが、2026年は「日米分散」がポートフォリオ安定の鍵になるでしょう。

データソース

• S&P 500: https://stooq.com/q/d/l/?s=“%5Espx&i=d”
• NASDAQ 100: https://stooq.com/q/d/l/?s=“%5Endq&i=d”
• TOPIX: https://stooq.com/q/d/l/?s=“%5Etpx&i=d”